美国经济正在慢慢转好。
在感恩节假期之前，周三美国公布了一系列重要经济数据。除核心PCE物价指数较前值有所下跌外，其他三项表现靓丽。个人支出月率上涨，耐用品订单月率由负转正，2019年美国第三季度GDP被上调0.2个百分点。受数据支撑，美国股指连续第三个交易日创记录新高。
上图是最近一年美国经济数据表现，红色部分表示当期指标优于上期，利多美元；绿色部分为当期指标劣于上期,利多黄金；白色表示数值不变；黑色表示尚未公布；加粗部分为美联储最关注的的经济指标。从图中可以看出美国10大部分经济数据表现优于前值，美国经济正在慢慢走出前期的下滑趋势。接下来我们从就业、通胀、消费、工商业及GDP增长等方面来看看当前美国经济处于什么位置。
上图是美国就业数据，三条曲线分别代表失业率、非农业新增就业人口（右轴）和ADP就业人数（右轴），从图中可以看出，美国失业率一路下行，新增就业人口和ADP就业人数稳定运行在5到30万人这个区间中。美国劳动力市场就业稳定，说明经济运行平稳有序。
在所有数据中最重要的两类是就业数据和通胀数据。就业状况决定老百姓是否能领取薪资，通货膨胀决定薪资的实际购买力。就业和通胀是一对双生子，他们共同决定了国民的生活质量。《孟子》中说有恒产者有恒心，无恒产者无恒心，糟糕的就业数据以及恶性的通货膨胀让国民生活困难，引发社会动荡，削弱国家竞争力。因此美联储货币政策的目标是促进就业和维持恰当水平的通货膨胀。上图是近三年美国的通胀数据，有三个数据常被用作衡量通胀水平，分别是消费者价格指数、生产者价格指数及核心PCE物价指数。从图中来看近期CPI和PPI在上涨，核心PCE下跌，但总体保持稳定。说明市场上货币总量符合经济发展需求，美联储短期内不太可能再次调整利率。
美国消费占总GDP的67.8%左右，因此消费是拉动美国经济最重要的马车。从图中可以看出近美国十月零售销售月率和个人支出月率抬头，增速较九月提高。零售销售月率由负转正，说明美联储降息起到效果。
在工商业数据中除工业产出月率下跌外，其他数据正在缓慢回调。工商业数据是经济的领先指标，数据回暖意味着美国经济衰退的风险降低。长期来看有助于推升通货膨胀至美联储设定的2%目标。
上图是2016年第四季度到今年第三季度季节性调整后美国GDP增长年率。昨晚美国商务部修正了第三季度的数据，由之前的1.9%上修到2.1%。综合来看，美国经济正慢慢走出泥淖，通胀前景提升，美债收益率上行。
